Цены и спрос в металлургическом секторе достигли рекордных пиков после пандемии. Но железная руда и сталь востребованы экономикой в любое время. Рассказываем, что такое черная металлургия и как зарабатывать на железе Цены на железную руду — основной компонент в производстве стали — весной 2021 года взлетели до рекордных максимумов. После пандемии и остановок предприятий во время карантина мировая промышленность заработала с удвоенной силой, пытаясь восполнить сбои в производствах. Спрос на сырьевые товары продолжает расти. Разбираемся, что из себя представляет черная металлургия и как частному инвестору заработать на этом секторе. Металлургический сектор вырос из-за восстановления экономики Если в первой половине 2020 года из-за пандемии спрос на сталь снижался быстрее, чем предложение, что привело к падению цен, то во второй половине года все было точно наоборот — и поэтому цены на сталь выросли, свидетельствуют данные исследования компании Deloitte. Бум на металлургическом рынке, который продолжался до середины мая 2021 года, в первую очередь, определяется восстановлением экономики Китая — крупнейшего потребителя железной руды, необходимой для производства стали. Страна стремительно наращивает мощности своих заводов. Объем промышленного производства в Китае в марте вырос на 14,1процента, а ВВП за первый квартал — на 18,3процентов. Это самый высокий показатель с 1992 года. В 2019 году на страну приходилось сорок восемь процентов мирового спроса на сталь, в 2020 году этот показатель вырос до пятьдесят три процента. Выплавка на предприятиях Китая в марте выросла на девятнадцать процентов, а импорт сырья в апреле — на сорок три процента в годовом выражении. При этом власти страны пытались искусственно сократить объемы сталелитейного производства, чтобы соответствовать экологическим стандартам, требуемых мировым сообществом. И опасения возможного дефицита еще больше ускоряли рост цен на сырье в металлургическом секторе. Рост цен на сырье для металлургии стал частью общемирового тренда, который эксперты называют новым «суперциклом» в экономике, пришедшим на смену приостановкам в деловых процессах и производствах из-за пандемии. Стоимость железной руды 10 мая достигла рекордного уровня почти в $230 за тонну. Однако спустя две недели ситуация в индустрии изменилась. После того, как власти Китая заявили, что намерены бороться с ростом цен на сырьевые товары, стоимость руды снизилась. По оценке S&P Global Platts, цена на железную руду 24 мая составила $188 за тонну. Как устроено производство стали Черные металлы содержат железо и обладают магнитными свойствами. Сплавы железа и углерода, в зависимости от пропорций элементов, образуют сталь и чугун. Основное сырье, необходимое для получения черных металлов, — это руда и коксующиеся угли. Отрасль тяжелой промышленности, занимающаяся производством сплавов на основе железа, — черная металлургия. В нее входят подотрасли: металлургическая, производство труб, метизов (любых металлических изделий), добыча и обогащение рудного сырья, коксохимическое производство (коксующийся уголь — важный компонент сталелитейного производства), производство ферросплавов и огнеупоров, вторичная обработка черных металлов. В металлургический цикл входят такие процессы как: производство чугуна производство стали прокатное производство В традиционной металлургии сначала в доменных печах плавят чугун из железной руды и каменноугольного кокса. Затем из этого чугуна выплавляют сталь. В дуговых электросталеплавильных печах сталь плавят из лома черных металлов и железа прямого восстановления. Есть два способа дальнейшей переработки полученного металла: горячий и холодный прокат. В первом случае заготовки пропускают через специальные станки при очень высокой температуре. Это делает металл пластичным и позволяет придать ему любую форму. Таким образом производится горячекатаный прокат. Холоднокатаный прокат получается, когда металл пропускают через прокатный стан без нагрева. Для такого производства используются более качественные марки стали. Черная металлургия — основная индустрия для ведущих отраслей мировой экономики: оборонной промышленности, транспортного и тяжелого машиностроения, авиационного производства, энергетики, строительства. Производство железной руды в мире около пятидесяти стран в мире добывают главное сырье для черной металлургии — железную руду. На экспортных рынках лидеры — Австралия и Бразилия, которые занимают первое и второе место среди стран-производителей железной руды. На третьем месте по объемам производства руды Китай, на четвертом — Индия, на пятом — Россия. Если в 2020 году мировое производство железной руды упало на три процента до 2,2 миллиардов тонн, то, по прогнозам, среднегодовой темп роста этого производства в 2021-2025 гг. составит 3,7процента. Увеличение производства ожидается за счет четырех стран — Бразилии (с ростом 6,2 процента), ЮАР (+4,1процента), Австралии (+3,2 процента) и Индии (+2,9 процента). Предполагается, что в 2021 году мировое производство железной руды вырастет на 111,3 млн до 2,3 млрд тонн. В последнее десятилетие были значительные скачки цен на железную руду. Цены достигли пика на уровне $187 за тонну в феврале 2011 года, а затем упали до $41 за тонну в декабре 2015 года. В марте 2020 года тонна железной руды стоила примерно $88. В мае 2021 года стоимость подскочила до $230 за тонну. Что касается стали, то, по данным ассоциации World Steal, в 2020 году мировое производство достигло 1,9 млрд тонн стали, что на 0,9 процентов меньше, чем в 2019 году. В конце 2020 года компания Deloitte прогнозировала годовое снижение в мире на 2,8 процента, в России — на три процента. С начала 2021 года производство стали во всем мире увеличилось. По данным ассоциации World Steal, в марте мировое производство нерафинированной стали в шестидесяти черырех странах (на которые приходится девяносто восемь процентов всей произведенной в 2020 году стали) выросло на 15,2 процента в годовом исчислении до 169,2 миллиона тонн. За три месяца с начала года этот показатель вырос на десять процентов до 486,9 млн тонн. В пятерку стран-лидеров по производству стали в мире входят Китай, Индия, Япония, США и Россия. Цены на сталь начали расти со второй половины 2020 года. Фьючерс на рулонную сталь, которая используется в автомобилестроении, на Чикагской товарной бирже с сентября прошлого года подорожал на сто двадцать шесть процентов до $1512,28 на 19 мая. В Deloitte прогнозируют быстрый рост цен до полного восстановления мирового производства стали к концу 2021 года. Главными драйверами этих процессов станут государственное стимулирование и рост деловой уверенности. Как инвестировать в черную металлургию Железо — ключевой металл для мировой экономики из-за его незаменимости в создании инфраструктуры для жизни. Поэтому он всегда будет востребован на рынке. Способы инвестирования в черную металлургию: покупка ценных бумаг металлургических компаний покупка фьючерсов покупка ETF покупка опционов Добыча железной руды — сложный и дорогостоящий процесс. Среди публичных компаний не так много мировых производителей этого сырья. Крупнейшие мировые горно-металлургические компании: BHP Group (BHP) Rio Tinto (RIO) Vale (VALE) AngloAmerican (AAL) ArcelorMittal (MT) Cleveland-Cliffs (CLF) Россия входит в число лидеров на мировом металлургическом рынке. В какие российские компании отрасли можно инвестировать: «Северсталь» (CHMF) НЛМК (NLMK) ММК (MAGN) Евраз (EVR) ТМК (TRMK) «Мечел» (MTLR) «Распадская» (RASP) По данным Deloitte, на шесть компаний — НЛМК, Евраз, «Северсталь», ММК, «Металлоинвест» и «Мечел» — пришлось 87 процентов российского производства стали за первые девять месяцев 2020 года. Всего они произвели 45,4 млн тонн стали. Из-за роста металлургического рынка аналитики ждут, что компании отрасли в 2021 году смогут хорошо заработать, и будут выплачивать высокие дивиденды — как зарубежные, так и российские игроки. Риски инвестиций в металлургический сектор Главный риск для индустрии — это снижение спроса. По мнению экспертов KPMG, к факторам риска относятся ужесточение экологической политики в Китае и откат строительной активности во втором полугодии 2021 года. Руководитель отдела металлургической и горнодобывающей промышленности ВТБ Капитал Дмитрий Глушаков отмечает, что Китай ставит перед собой цель снизить долю доменных печей в производстве стали до 80-85процентов (с текущих 88 процентов) к 2025, что повлечет за собой ослабление спроса на железную руду. Проблема неэкологичности металлургического производства затрагивает всех мировых игроков рынка. В то же время, сталь на сто процентов пригодна для вторичной переработки. Кроме того, сектор является небезопасным для здоровья и даже жизни человека. За последние годы на горно-металлургических предприятиях происходили катастрофы с человеческими жертвам, которые оборачивались для бизнеса огромными убытками. Перспективы черной металлургии по мнению аналитиков Цены на руду могут остаться высокими в течение двух-трех лет, так как стимулы, объявленные основными государствами-потребителями сырья (Китай, США, Европа), поддерживают спрос в краткосрочной перспективе, но затем возможно снижение, считает руководитель отдела металлургической и горнодобывающей промышленности ВТБ Капитал Дмитрий Глушаков. Недоинвестирование отрасли, которое наблюдалось последние 10 лет, может сказаться на слабом росте производства в ближайшие пять лет, недостаточном для удовлетворения растущего спроса. Оборачиваемость запасов промышленных металлов, несмотря на высокий спрос и бурный рост цен, находится на довольно низком уровне относительно исторического, говорит Дмитрий Глушаков. По мнению эксперта, если цены на металл не будут падать с текущих уровней в течение нескольких лет, то металлургические компании будут наращивать инвестиции в рост производства или масштабную реконструкцию старых неэффективных мощностей. По прогнозам, к 2050 году использование стали в мире увеличится примерно на двадцать процентов по сравнению с нынешними уровнями. Востребованность стали, помимо ее актуальности для традиционных секторов, будет поддерживаться сектором возобновляемой энергетики — металл необходим для производства турбинных установок ветряных электростанций и другого оборудования. По мнению аналитиков компании «Атон», катализатором для мирового спроса на сталь станет инфраструктурный план Байдена. По оценкам компании, новый спрос на сталь в США составит до 150-200 миллионов тонн (рост на 1-1.5процента к мировому уровню в год).
Источник: http://quote.rbc.ru/
