Важнейшим
событием прошедшей недели стал,
безусловно, визит в Китай большой
российской делегации во главе с
президентом. Очевидно, многие вещи там
обговаривались в конфиденциальном
режиме, но много внимания уделялось и
экономике.
Китай
для России — важнейший торговый партнер,
главный источник оборудования,
потребительских и промышленных товаров,
а с недавних пор — еще и технологий. И
одновременно опаснейший конкурент для
российской промышленности.
Россия
для Китая — важнейший, хотя далеко не
единственный поставщик энергоносителей,
шестой по величине торговый партнер
(после США, Южной Кореи, Японии, Вьетнама
и Тайваня) и самый быстрорастущий из
крупных рынков сбыта для китайских
производителей.
В
принципе, обе страны хорошо дополняют
друг друга. У них хорошие политические
отношения. Однако курс России на
собственное промышленное развитие и
импортозамещение создает предпосылки
для конфликта интересов. Не все китайские
товары для нас одинаково полезны. А
некоторые российские компании, безусловно,
хотели бы получить доступ к китайскому
рынку. Правда, опыт западного бизнеса,
хлынувшего в Китай в «девяностые» и
«нулевые» годы, показывает, что это
весьма противоречивый по своим результатам
процесс.
Вероятно,
одна из целей визита заключается в том,
чтобы снизить остроту возможного
конфликта, договориться о взаимовыгодном
партнерстве, устраивающем обе страны.
Что далеко не просто.
Прежде
всего, экономическая модель современного
Китая не слишком благоприятствует
внешним закупкам промышленных товаров,
за исключением «высокотехнологичной
продукции» (таковая должна быть включена
в специальный перечень), на которую в
январе-апреле 2024 года пришлась почти
четверть китайского импорта. Китайцы,
в основном, приобретают за рубежом
сырье, продовольствие и комплектующие
(например, микросхемы — вторая по
величине статья китайского импорта
после нефти).
Готовые
изделия они предпочитают изготовлять
самостоятельно и экспортировать. При
этом во многих отраслях производственные
мощности избыточны — наследие
четвертьвекового экстенсивного роста.
Чтобы поддерживать социальную стабильность
в стране и не допускать потери рабочих
мест, китайские власти активно помогают
своим экспортерам, что порой приводит
к конфликтам со странами, куда поступает
китайская продукция.
Что
может предложить в такой ситуации
Россия? В первую очередь, да, свои ресурсы.
Во время визита, в частности, обсуждался
проект магистрального газопровода
«Сила Сибири-2», который должен пройти
через Монголию. Шансы на то, что он рано
или поздно будет реализован, достаточно
велики.
Сейчас
китайская энергетика базируется на
угле, но его добыча в текущем году начала
снижаться из-за исчерпания ряда крупных
месторождений. Так что, Китай будет
неизбежно увеличивать потребление
природного газа. В возобновляемую
энергетику вкладываются триллионы
юаней, но ее вклад в национальную
генерацию электроэнергии остается
весьма скромным.
Китайским
компаниям также предлагают осуществлять
инвестиции в Россию, строить у нас заводы
и добывать полезные ископаемые. Вообще-то,
для китайцев такая деятельность не
слишком характерна. Вывозу капитала
они однозначно предпочитают вывоз
товаров. Но немногочисленные пока
примеры таких проектов есть.
Еще
один вариант — совместные разработки,
например, в авиастроении. Но тут пока с
положительными примерами довольно
туго. Сотрудничать здесь надо не
государствам, а конкретным компаниям.
При этом, ни у нас, ни у китайцев нет
опыта такой международной кооперации.
Во
время визита обсуждалась и проблема
платежей, которая действительно стала
проблемой из-за американских вторичных
санкций. В марте текущего года поставки
в Россию китайских машин, оборудования
(включая электротехнику), механизмов,
их частей и принадлежностей сократились
на пятнадцать процентов по сравнению
с тем же месяцем 2023 года. Это первый
такой спад за шестнадцать месяцев. В
январе-апреле в целом уже весь китайский
экспорт в Россию уменьшился на 1,9
процентов по отношению к прошлогоднему
графику.
Вот
здесь действительно требуются какие-то
межгосударственные механизмы, потому
что бизнес будет бояться санкций. И они,
кстати, больше нужны китайской стороне.
Российский-то экспорт в Китай за первые
четыре месяца 2024 года. прибавил 10,2
процентов по сравнению с уровнем годичной
давности.
В
целом китайская экономика переживает
сейчас не самые лучшие времена. В
последние годы самый проблемный сектор
в ней — это жилищное строительство. В
2023 году площадь новых строек в этом
секторе сократилась почти на пятьдесят
восемь процентов по сравнению с рекордным
уровнем 2019 года. Причем, падение
продолжается. По данным Национального
бюро статистики КНР (NBS), в первом квартале
2024 года инвестиции в новые жилищные
проекты уменьшились еще на 10,5 процентов
по сравнению с предыдущим годом до 1,66
триллиона. юаней (230 миллиардов долларов).
За три месяца стартовало строительство
жилых объектов совокупной площадью
125,3 миллиона квадратных метров, что на
28,7 процентов меньше, чем в тот же период
годом ранее.
Продажи
жилой недвижимости снизились на 23,4
процентов, а совокупная площадь
непроданного жилья, наоборот, выросла
к концу первого квартала на 15,6 процентов
по сравнению с показателем годичной
давности до 748,33 миллиона квадратных
метров. Это почти столько же, сколько
было сдано жилой недвижимости в Китае
за весь прошлый год.
Кризис
в этой отрасли назревал долго и
неотвратимо. Модель экстенсивного
роста, по которой страна развивалась с
начала девяностых годах, к концу десятх
годов XXI века дошла до своего естественного
предела. Четверть века в Китае стремительно
росла численность городского населения.
Сотни миллионов человек переселились
из деревень в города, и им было нужно
новое жилье. Но к настоящему времени
этот процесс завершился, а в Китае
произошел демографический переход. В
2022 году численность населения страны
сократилась — впервые за многие
десятилетия. И есть все основания
считать, что новая тенденция является
долгосрочной.
Кроме
того, яму под собой вырыли девелоперские
компании. На протяжении многих лет они
наращивали обороты, финансируя свою
экспансию за счет кредитов и повышения
цен на недвижимость. В результате их
производственные мощности превысили
потребности рынка, а долги вышли из-под
контроля. Падение спроса на жилье после
2019 года лишило их возможностей для
дальнейшего расширения, а к работе в
условиях спада они просто не были готовы.
В
начале 2024 года суд в Гонконге принял
вердикт о ликвидации компании Evergrande,
совсем недавно — крупнейшего китайского
девелопера. Еще в 2021 году она объявила
дефолт по долгам, превышавшим триста
миллиардов долларов. На грани краха
находится другой лидер отрасли Country
Garden, чья задолженность оценивается в
205 миллиардов долларов. Кредитный рейтинг
государственного строительного гиганта
Vanke упал до «мусорного» уровня.
Поэтому
многие потенциальные клиенты просто
опасаются вкладываться в новое жилье.
По данным опроса, проведенного в апреле
текущего года китайским филиалом
швейцарского банка UBS, сорок семь
процентов респондентов вообще не
рассматривают возможность приобретения
жилья в ближайшие два года. Это рекордно
высокий показатель в истории таких
опросов.
Данная
проблема непосредственно отражается
на состоянии китайского и мирового
рынка стали. Ее видимое потребление в
стране с 2020 по 2023 годов упало более чем
на сто миллионов тонн, а в текущем году
ожидается новое снижение. Китайские
металлургические компании в ответ
занялись импортозамещением и стали
наращивать внешние поставки. За те же
2020-2023 годах китайский нетто-экспорт
стали вырос на шестьдесят пять миллионов
тонн. А за январь-апрель 2024 года китайские
компании отправили за рубеж более
тридцать пяти миллионов тонн, перекрыв
прошлогодний показатель по готовому
прокату на двадцать семь процентов .
Впрочем,
китайские власти стараются снизить
остроту данной проблемы путем
стимулирования внутреннего
металлопотребления. Министерство
финансов КНР заявило о готовности
приступить к эмиссии специальных
облигаций сроком на 20-50 лет на общую
сумму до одного триллиона юаней.
Предполагается, что за счет этих средств
будут финансироваться новые инфраструктурные
проекты, что тоже обеспечит рост
потребления стальной продукции. От 8 до
14 миллионов тонн стали в год может дать
реализация другой инициативы по
субсидированию обновления промышленного
оборудования и обмену старых автомобилей
и бытовой техники на новые.
Обсуждается
также возможность приобретения
государством непроданных квартир,
количество которых, по некоторым данным,
превышает шестьдесят пять миллионов.
Конечно, сделки будут, очевидно, совершены
с большим дисконтом по отношению к
рыночной цене, но девелоперы получат
«живые деньги» на уплату долгов и
развитие.
Кстати,
подобный механизм с выкупом пустующего
жилья мог бы быть востребованным и в
России. Как сообщают «Известия»,
ссылаясь на исследование Института
комплексных стратегических исследований
(ИКСИ) и Института экономики роста им.
П. А. Столыпина (ИЭР), в 2024 году правительство
потратит на субсидирование процентных
ставок по программам льготного
кредитования порядка 960 миллионов
рублей, из которых около 550 миллионов
рублей пойдет на льготную ипотеку.
Вот
— цена затянувшейся борьбы с инфляцией
в исполнении Банка России и одна из
причин сворачивания большинства льготных
программ ипотечного кредитования. Между
тем, эти деньги можно было бы потратить
на выкуп у девелоперов и банков (с
дисконтом) нескольких миллионов
квадратных метров жилья, которое можно
потом продавать тем же льготникам или
использовать в качестве социального.
Понятно,
конечно, желание правительства экономить
на всем, где возможно. Бюджет по итогам
первых четырех месяцев 2024 года был
все-таки сведен с дефицитом почти в 1,5
триллионов рублей. Конечно, дальше он
уменьшится, и это вообще только 0,8
процентов процентов от ВВП против трёх
триллионов рублей и 1,8 процентов от ВВП
в январе-апреле прошлого года, но все
равно неприятно. Тем не менее, в нынешней
обстановке очень многим промышленным
компаниям крайне сложно зарабатывать
себе прибыль, а государству затем
приходится тратить средства на
предоставление некоторым из них льготных
кредитов на развитие.
«Зажатость»
российской экономики все больше
сказывается на состоянии отечественного
рынка стальной продукции. Видимое
потребление в целом неплохое, по отзывам
металлотрейдеров, но не растет.
Металлургические компании слегка
приподняли заводские цены на прокат в
мае и планируют точечные повышения на
июнь, но в целом происходит стабилизация.
Предложение по всем сегментам балансирует
на грани избыточного, в том числе, по
причине ограниченных объемов экспорта.
На
мировом рынке стали в последнее время
не происходит значимых событий. В США
котировки на стальную продукцию
снижаются, в Европе не растут из-за
слабого спроса. В большинстве других
регионов ценовой уровень определяет
Китай. Местные компании пока не снижают
объемы экспорта стальной продукции, а
цены на нее колеблются в узких пределах.
Источник:
«Металлоснабжение и сбыт»