Кирилл Кононов, управляющий директор "Банк Открытие", выступая на конференции "Качественный крепёж - надёжность машин и металлоконструкций", которая проходила в Экспоцентре на Красной Пресне в рамках выставки "Металлоконстркции-2024", проанализировал состояние мировой и российской экономики.
Среди факторов, который сегодня влияют на состояние мировой экономики: он отметил такие, как высокая инфляция, дорогие деньги, неустойчивый спрос, а также политическая нестабильность. Производство в реальном сектора либо не растет, либо растет очень умеренными темпами. Стимулирование экономики со стороны правительственных органов, как правило, ведет к росту спроса, в основном, в сфере услуг.
В России экономика росла в основном за счет кредитного стимулирования. Банки сохраняют традиционную модель бизнеса: основной вид деятельности – кредитование предприятий. Активы банков быстро увеличиваются из-за большого спроса на кредиты, стимулируемого госпрограммами.
Увеличение госрасходов и выдач кредитов привели к увеличению денежной массы. Увеличение кредитования и госрасходов не являются большой проблемой для финансовой стабильности. Но резкое наращивание платежеспособного спроса ведёт к ускорению инфляции.
Инфляция была низкой с середины 2022 года. Реализовались основные проинфляционные факторы: расходы бюджета, быстрое увеличение кредитования, девальвация. Банк России начал поднимать ставку в ответ на их реализацию.
Вероятно, ставка будет высокой до конца 2024 года, чтобы высокие ставки привели к устойчивому снижению избыточного кредитования. Текущая инфляция (более семи процентов) крайне далека от цели (четыре процента). Если не вмешаются политические факторы, траектория реальной ключевой ставки должна быть примерно как в 2016-2017 годах.
Структура роста экономики сейчас типична для внешнеэкономического шока. Кредитование и госрасходы стимулировали внутренний спрос. Доходы от экспорта не поспевают за импортом.
Когда эффект от бюджетного и кредитного стимулов закончится, рост экономики вернётся к одному-двум процентам.
Источник: «Металлоснабжение и сбыт»
