Ценопад. Только так можно назвать то, что происходит на российском рынке стальной продукции в последние несколько недель. Стоимость арматуры опустилась практически до того уровня, с которой она стартовала еще в конце 2020 года. Горячекатаный прокат, сварные трубы и прочие категории, похоже, идут в том же направлении.
Причины этого обвала вполне понятны и уже неоднократно приводились. Прежде всего, с марта у российских металлургических компаний сильно просел экспорт, тогда как объемы производства сократились в гораздо меньшей степени. Это создало значительные излишки, которые теперь давят на рынок.
К этому еще следует добавить и другие негативные факторы. Один из важнейших — высокие процентные ставки и сокращение объемов банковского финансирования, что вынуждает поставщиков постоянно форсировать продажи, чтобы обеспечить себя оборотными средствами. Плюс резкий рост затрат на импорт, проценты, ресурсы, железнодорожные перевозки и др. Плюс нестабильный курс рубля. За пределами нескольких стратегических направлений, получающих поддержку от государства, произошло сильное падение платежеспособного спроса.Однако, наверное, больше всего по рынку бьет неопределенность. Прошло уже сто дней, причем не до приказа, а после. И никто не может сказать, сколько впереди. Между тем, давление на российскую экономику продолжает нарастать.
Вон, в Евросоюзе приняли шестой пакет санкций, в который вошло эмбарго на импорт нефти и нефтепродуктов. Отложенное и с многочисленными дырами, но все-таки эмбарго, которое потребует развернуть экспортные потоки на новые рынки. А учитывая, что морскую торговлю контролируем отнюдь не мы, это — новые препятствия, которые надо будет преодолевать.
Понятно, что раз блицкрига не вышло ни у кого, конфликт перешел в войну на истощение. Как в том анекдоте: не обязательно бежать быстрее медведя; главное — удирать от него резвее, чем твой товарищ по несчастью.
Сейчас и Россия, и западные страны, можно сказать, прихрамывают на обе ноги. Для отечественной экономики слабым местом оказались внешние связи. Это, оказывается, очень больно, когда нельзя выйти на мировой рынок и что-нибудь на нем купить. А для металлургов — еще и продать. Большая часть российского экспорта стали приходится сейчас на Турцию. А она, увы, отнюдь не резиновая. И экономика там не в лучшем состоянии. Инфляция превышает семьдесят процентов, с 1 июня в очередной раз подняли тарифы на электроэнергию и природный газ.
Безусловно, торговая блокада не сплошная. Многие зарубежные компании тихо вернулись в Россию, а другие оттуда и не уходили. Худо-бедно налаживается импорт в обход санкций. Хотя, конечно, некоторые уходы оказались очень болезненными. А последствия разрыва могут проявиться только через несколько месяцев, когда закончатся докризисные запасы и иссякнут резервы прочности.
Впрочем, по-настоящему неразрешимых и влияющих при этом на всю экономику в целом проблем здесь нет. Хотя есть серьезные неудобства, особенно, с зарубежным оборудованием и программным обеспечением. И уже названы сроки, когда экономика сможет закрыть большую часть самых серьезных прорех — 2023-2024 годах. Получается, что в ближайшие месяцы надо будет терпеть и страдать, но в целом можно твердо рассчитывать, что с течением времени ситуация будет улучшаться. Правда, самый пик кризиса мы еще, вероятно, не прошли.
В западных странах обстановка более сложная, потому что их основные проблемы бьют по экономике в целом. В санкционном угаре, стремясь нанести как можно больший урон России, западные политики наносят попутный ущерб своим странам. То же нефтяное эмбарго — это прямой путь к повышению цен на нефть. В мае их сдерживали, в первую очередь, локдауны в Китае. Но они, вроде бы, подходят к концу, а что будет, если Китай снова нарастит потребление нефти?
То же самое можно сказать и о природном газе. Относительно умеренные цены на него в Европе в последние месяцы объяснялись тем, что европейцы активно скупали сжиженный природный газ (LNG), а азиатские страны, наоборот, его импорт сократили. Но что, если лето окажется жарким, и всем придется увеличивать выработку электроэнергии? И что произойдет следующей зимой?
Для европейских металлургических компаний последние три месяца выдались приемлемыми, так как украинский кризис позволил им резко взвинтить цены на стальную продукцию и тем самым компенсировать возросшие затраты на энергию и энергоносители. Но никакая нормальная экономика не может вынести газ по деятьсот тысяча сто долларов за тысячу кубометров и электроэнергию более чем по двести евро за МВт-ч как системные явления. Она и не выносит. В Европе резко упал видимый спрос на стальную продукцию, цены на нее возвращаются к докризисным отметкам, а металлургические компании заявляют о возможном сокращении выпуска.
Даже в США, которые, вроде бы, сейчас загребают жар чужими руками и могут чувствовать себя в выигрыше, экономика понемногу трещит по швам. Рекордный с 2008 году взлет цен на природный газ, на который приходится более трети выработки электроэнергии, ускорение инфляции, рост процентных ставок... За май цены на горячекатаный прокат в США упали более чем на двести долларов за тонну и продолжают снижаться, а это тоже о чем-то говорит.
Впрочем, за границей и тараканы заграничные. Что они нам, когда своих проблем выше крыши? Да, есть основания ожидать, что обстановка в будущем улучшится. Так, государство продолжает активно инвестировать в инфраструктурные проекты. По данным РБК, разработаны предложения, которые будут способствовать расширению потребления стальной продукции в строительстве. Благодаря импортозамещению будет восстанавливаться промышленное производство. Но все это — решения на долгую перспективу. А как жить сейчас, когда спроса нет, а цены на прокат каждую неделю снижаются на три-пять тысяч рублей за тонну, и конца этому пока не видно?!
Вообще-то, есть впечатление, что рынок все-таки приближается к нижней точке спада. За последние несколько лет в России бывали такие длительные и сильные падения, но их продолжительность, как правило, не превышала трех, максимум, трех с половиной месяцев. В этот раз котировки пошли вниз сразу же после мартовского взлета, но обвал начался уже в апреле. Поэтому можно предположить, что стальная продукция скоро упадет достаточно сильно, чтобы ей, наконец, заинтересовались потребители.
Не исключено, что поворотным моментом станет заседание Совета директоров Банка России 10 июня. Велика вероятность, что на нем будет принято решение о дальнейшем снижении процентной ставки. Это, в частности, может способствовать оживлению в секторе ипотечного кредитования.
Правда, нынешний кризис имеет под собой и другие причины — в первую очередь, военные действия и санкции. Поэтому есть обоснованные мнения о том, что состояние российского рынка стали во многом будут зависеть от дальнейшего развития событий на Донбассе. Тут пока что можно только советовать набраться терпения.
В принципе, ценам на стальную продукцию еще есть, куда снижаться. Удешевление металлолома чуть ли не вдвое по сравнению с пиком в начале марта снизило себестоимость российских мини-заводов. А у меткомбинатов она и так одна из самых низких в мире, правда, при условии полной загрузки мощностей. Так или иначе, арматура по сороек тысяч рублей за тонну и горячекатаный прокат по пятьдесят тысяч рублей за тонну не производят впечатления совершенной уж фантастики. Впрочем, возможно, до этого не дойдет.
На этой неделе разворота, скорее всего, не произойдет. Но дальше уже есть варианты. Надо терпеть, ждать и... надеяться.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
